По данным Федерального статистического управления, консолидированный дефицит федерального бюджета, бюджетов земель, общин и социальных фондов достиг 71,3 млрд евро, что составляет 3,1% от валового внутреннего продукта. Основная причина — рост расходов, связанных с миграцией, обороной и процентными платежами.
Цифры, опубликованные ведомством, отражают кассовый дефицит государственного бюджета за первые шесть месяцев 2026 года. Для сравнения: в первом полугодии 2025 года дефицит составлял 55 млрд евро (2,5% ВВП). Таким образом, разрыв между доходами и расходами увеличился на 16,3 млрд евро по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Согласно данным статистического ведомства, рост дефицита обусловлен рядом факторов. В первую очередь речь идёт о повышенных расходах федерального правительства на приём и интеграцию беженцев, а также на обеспечение внутренней безопасности. Кроме того, существенное влияние оказали продолжающееся увеличение оборонного бюджета и растущие процентные платежи по государственному долгу на фоне ужесточения денежно-кредитной политики Европейского центрального банка в предшествующие годы.
Доходная часть бюджета, напротив, демонстрирует более скромную динамику. Несмотря на устойчивый рынок труда и номинальный рост заработных плат, налоговые поступления увеличились не в той мере, чтобы компенсировать опережающий рост государственных расходов.
Публикация данных о растущем дефиците происходит на фоне кардинального пересмотра финансовой политики Германии. С начала 2026 года правительство резко увеличило государственные расходы, прежде всего на оборону и инфраструктурные проекты. По данным на конец июля, федеральный бюджет потратил на оборону около 48 млрд евро, что на 30% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Инвестиционные расходы за первые семь месяцев составили более 55 млрд евро — почти в 2,2 раза больше, чем годом ранее.
Однако, по оценкам аналитиков Deutsche Bank, несмотря на рост расходов, фактическое освоение бюджетных средств идёт медленнее запланированного. К концу июля по ряду ключевых статей было израсходовано менее половины годовых лимитов. Эксперты ожидают, что основной всплеск бюджетных трат традиционно придётся на ноябрь и декабрь, что может ещё больше увеличить годовой дефицит.
При этом некоторые экономисты выражают сдержанный оптимизм. Немецкая экономика в первом полугодии 2026 года росла быстрее, чем прогнозировалось, что может увеличить налоговые поступления и несколько смягчить нагрузку на бюджет. Согласно расчётам Deutsche Bank, существует вероятность, что годовой дефицит по итогам 2026 года окажется ниже текущих прогнозов (около 4,1% ВВП), несмотря на рекордные траты. Ряд других институтов, включая Commerzbank и Volks- und Raiffeisenbanken, уже повысили свои прогнозы по росту ВВП Германии до 1,0%. Тем не менее, официальный прогноз правительства на текущий год по-прежнему составляет 0,5% роста.
Федеральное статистическое управление подчёркивает, что опубликованные данные являются предварительными и основаны на кассовом методе учёта (исходя из фактических поступлений и выплат). В отличие от расчётов по методологии европейской системы национальных счетов (ESVG), кассовый дефицит не учитывает начисленные, но ещё не произведённые платежи, что может приводить к корректировке цифр при последующих пересмотрах. Окончательные данные за первое полугодие по стандартам ESVG будут опубликованы позднее.