Сразу несколько немецких больничных касс и врачебных объединений оказались в центре финансового скандала после неудачных вложений в фонды недвижимости. По данным совместного расследования NDR, WDR и Süddeutsche Zeitung, как минимум 17 организаций потеряли свыше 170 миллионов евро. При этом источники журналистов в финансовой отрасли считают, что реальные масштабы проблемы могут быть значительно больше: число пострадавших организаций, вероятно, выше, а совокупные потери способны превысить 500 миллионов евро.
Особое внимание вызывает тот факт, что часть инвестированных средств была сформирована за счёт страховых взносов, которые граждане и работодатели перечисляют в систему обязательного медицинского страхования. Однако представители некоторых организаций подчёркивают, что в отдельных случаях использовались не сами страховые средства, а деньги из административных бюджетов.
Одним из наиболее заметных примеров стала Ассоциация врачей обязательного медицинского страхования Баден-Вюртемберга. В период с 2019 по 2022 год организация инвестировала около 50 миллионов евро в финансовые продукты, связанные с фондом недвижимости Verius, после чего потеряла 96,3% вложенной суммы. В ассоциации заявляют, что инвестиции осуществлялись не за счёт страховых взносов пациентов.
Возникает закономерный вопрос: почему медицинские организации вообще инвестируют средства? Дело в том, что поступление денег от страховых взносов и их последующее распределение между врачами, больницами и другими участниками системы здравоохранения происходит не одновременно. Поэтому законодательство разрешает временно размещать свободные резервы на финансовом рынке. При этом Социальный кодекс Германии требует, чтобы такие инвестиции были максимально безопасными и практически исключали риск финансовых потерь.
По данным расследования, большинство проблемных вложений связано с фондом Verius. В отличие от классических фондов недвижимости, которые приобретают готовые объекты и получают доход от аренды, Verius активно финансировал строительные проекты и предоставлял средства девелоперам, в том числе через более рискованные долговые инструменты. При ухудшении финансового положения застройщиков инвесторы могли потерять значительную часть вложенных средств.
В конце 2022 года деятельность фонда была фактически заморожена. Инвесторы лишились возможности вывести свои средства, а объективная оценка стоимости активов стала затруднительной.
Теперь одним из главных вопросов остаётся то, насколько руководство больничных касс и врачебных объединений осознавало возможные риски. Пострадавшие организации утверждают, что инвестиционные продукты представлялись как надёжные, консервативные и соответствующие требованиям законодательства. Представители компаний, связанных с фондом, с такой оценкой не согласны. Они заявляют, что информация о возможных рисках содержалась в документации, а профессиональные инвесторы должны были самостоятельно провести всестороннюю проверку перед вложением средств.
Расследование продолжается. Его результаты могут повлиять не только на судьбу конкретных организаций, но и на правила управления резервами всей системы обязательного медицинского страхования Германии.