Foto: vlad_star/Envato
Государственный долг Германии на конец первого квартала 2026 года достиг 2 726,5 миллиарда евро, увеличившись за три месяца на 64,9 миллиарда, или на 2,4 процента. Наибольшая нагрузка по-прежнему лежит на федеральном бюджете, однако заметный рост показали и специальные фонды, прежде всего инфраструктурный и оборонный.
По предварительным данным Федерального статистического ведомства, речь идёт о долге всего государственного сектора перед негосударственными кредиторами — банками, частными компаниями, а также внутренними и зарубежными инвесторами. В расчёт входят федеральный бюджет, бюджеты земель, муниципалитетов и их объединений, а также системы социального обеспечения вместе со всеми внебюджетными структурами.
Долг федерального правительства к концу марта вырос до 1 884,9 миллиарда евро. Это на 44,4 миллиарда евро больше, чем кварталом ранее, что соответствует росту на 2,4 процента. Главный вклад в увеличение задолженности внесли два специальных фонда: инфраструктурный фонд и фонд Бундесвера.
Особенно резко вырос долг специального фонда «Инфраструктура и климатическая нейтральность» — на 44,7 процента, до 35,2 миллиарда евро. Задолженность «Специального фонда Бундесвера» увеличилась на 10,2 процента и достигла 47,4 миллиарда евро. Эти фонды остаются важным инструментом финансирования крупных государственных задач вне обычного бюджета.
Долг земель составил 642,2 миллиарда евро, увеличившись за квартал на 17,6 миллиарда евро, или на 2,8 процента. Наибольший процентный рост был зафиксирован в Саксонии-Анхальт, Нижней Саксонии и Северном Рейне — Вестфалии. В Саксонии-Анхальт это связано с новым выпуском ценных бумаг после погашения прежних обязательств, а в Нижней Саксонии — с традиционным размещением новых заимствований на весь год уже в первом квартале.
В Северном Рейне — Вестфалии рост долга объясняется, в частности, тем, что муниципалитеты приняли на себя старые обязательства в рамках земельного закона о долговом облегчении. В то же время в ряде регионов долг даже снизился: сильнее всего — в Бремене, Шлезвиг-Гольштейне и Баварии.
Муниципалитеты и их объединения также увеличили задолженность: на 3,0 миллиарда евро, до 199,3 миллиарда евро. Больше всего долг вырос в Баварии, Бранденбурге и Баден-Вюртемберге. В Северном Рейне — Вестфалии, напротив, муниципальный долг снизился благодаря механизму перераспределения старых обязательств между землёй и местным уровнем.
Хотя рост госдолга сам по себе не является неожиданностью, структура заимствований показывает, где именно Германия финансирует свои приоритеты. Инфраструктура, климатическая трансформация и оборона всё чаще обеспечиваются через специальные фонды, которые не всегда лежат в центре публичной бюджетной дискуссии, но ощутимо увеличивают общий долг.
При этом статистика подчёркивает и различия между регионами: у одних земель и муниципалитетов долговая нагрузка растёт из-за новых выпусков бумаг, у других — снижается благодаря единовременным решениям по старым обязательствам. В итоге федеральный, земельный и муниципальный уровни развиваются неравномерно, но в целом государственный долг страны продолжает уверенно расти.