фото: Christoph Hardt
Неожиданный удар по немецкой промышленности: объём заказов предприятий снизился сразу на 10,6%, хотя аналитики прогнозировали умеренное сокращение всего на 1%. Какова реальная причина такого обвала?
Главный фактор — статистика крупных контрактов. В июле промышленники зафиксировали рекордный объём мега-заказов на самолёты, корабли, поезда и военную технику. Однако уже в августе подобный приток крупных сделок прекратился. В результате объём заказов в категории «прочее транспортное машиностроение» резко упал на 61,5% — при том что месяцем ранее он вырос более чем вдвое.
Это означает, что пугающая цифра в 10,6% искажает реальную картину. Если исключить из расчётов волатильные крупные заказы, то базовый показатель сократился всего на 0,1%.
Тем не менее поводов для оптимизма всё ещё мало. Немецкая промышленность по-прежнему не демонстрирует уверенного роста.
«На рынке отсутствует новый инвестиционный импульс, который укажет на устойчивый экономический подъём», — предупреждает главный экономист VP Bank Томас Гитцель.
Многие компании продолжают с осторожностью относиться к вложениям в новое оборудование, строительство заводов и расширение мощностей. Без этих шагов быстрый восстановительный рост невозможен. Особенно сильный спад зафиксирован внутри страны: внутренние заказы просели на 17,3%, в то время как зарубежные — на 5,4%.
Накопленные портфели портят общую картину?
Впрочем, среднесрочная динамика выглядит лучше. За период с июня по август общий объём заказов оказался на 1,3% выше, чем за предыдущие три месяца.
По оценке экономиста Union Investment Михаэля Херцума, сформированных портфелей заказов предприятиям теоретически хватит примерно на девять месяцев работы. Это даёт бизнесу некоторую уверенность при среднесрочном планировании.
Главный вопрос заключается в том, смогут ли компании конвертировать высокую загрузку в реальный рост инвестиций и объёмов производства.
«Немецкая промышленность стабилизировалась, и перспективы выглядят неплохо, но о полноценном буме речи пока не идёт», — резюмирует Михаэль Херцум.