Последние данные Федерального статистического ведомства Германии за ноябрь стали неожиданно позитивным сюрпризом: промышленное производство (включая строительство и энергетику) выросло в третий месяц подряд, увеличившись на 0,8%. Особенно впечатляет рост в обрабатывающей промышленности — на 2,1%, — который обеспечили не только традиционный локомотив, автомобилестроение, но и ключевое машиностроение.
«Экономика немецкой промышленности медленно улучшается», — отмечает Йенс-Оливер Никлаш, аналитик Landesbank Baden-Württemberg.
Эти цифры, вместе с опубликованными на днях сильными данными по промышленным заказам, позволяют экономистам сдержанно оптимистично смотреть в будущее.
«Общий экономический рост в четвертом квартале будет значительно выше нуля, — говорит Томас Гитцель, главный экономист VP Bank. — Если книги заказов заполняются, есть основания надеяться, что экономика Германии будет расти гораздо быстрее в 2026 году».
Однако праздновать победу рано. Ярким контрастом на фоне роста производства стал обвал экспорта в ноябре на 2,5%. Особенно болезненным стал удар по отношениям с США, вторым по значимости торговым партнером. Из-за возобновившейся неопределенности, связанной с торговой политикой, экспорт в Штаты рухнул на 4,2% за месяц и на четверть в годовом исчислении.
«Это ещё раз подчёркивает, насколько этот бывший двигатель роста немецкой экономики затух», — констатирует Марк Шаттенберг, экономист Deutsche Bank.
Экспорт в страны ЕУ также снизился, и лишь поставки в Китай показали рост на 3,4%, что вновь делает его крупнейшим торговым партнером Германии.
«Экспортная промышленность рискует потерять связь, — предупреждает президент Ассоциации внешней торговли (BGA) Дирк Яндура, называя ситуацию «дополнительным предупреждающим сигналом для Германии как бизнес-центра».
Глава внешнеторгового департамента DIHK Фолькер Трейер подтверждает: отношения с США остаются проблематичными, а возвращение Китая на первое место — «малое утешение».
Несмотря на положительную динамику последних месяцев, общая картина остается сложной. Как отмечает Нильс Яннсен из Института мировой экономики в Киле (IfW), даже при нынешнем росте объем промышленного производства в 2025 году, вероятно, будет на 14% ниже, чем в 2018 году. За последние семь лет рост наблюдался лишь однажды — в 2021 году на фоне восстановления после пандемии.
Именно затяжной промышленный кризис, сопровождающийся массовыми сокращениями, считается одной из главных причин рецессии, в которой немецкая экономика пребывала последние два года.
Тем не менее, экономисты все чаще склоняются к мнению, что худшее позади. Ожидается, что 2025 год станет переходным от стагнации к росту. Этому должны способствовать многомиллиардные государственные инвестиции в оборону и инфраструктуру, которые начнут оказывать ощутимое стимулирующее действие.
«Первые признаки промышленного возрождения, вместе с полной реализацией пакетов экономических стимулов, подтверждают нашу оценку, что экономика Германии наконец снова вырастет в этом году», — резюмирует Карстен Бжески, главный экономист ING Bank.